ข่าวหุ้นไทย13 พ.ย. 2568 10:15 น.บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : AURA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาทบล.ดาโอ (ประเทศไทย) : AURA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาทstar_borderefinAI ( + ) AURA (ซื้อ/เป้า 21.00 บาท) 3Q25E ดีกว่าคาด ยังโตดี YoY แต่ลดลง QoQ จากฐานสูงเรามองเป็นบวกจากกำไร 3Q25E ที่ดีกว่า consensus คาด 7% แต่ใกล้เคียงกับที่เราทำไว้ โดยมีกำไรที่ 262 ล้านบาท +28% YoY, -28% QoQ โดยมีปัจจัยสำคัญ ดังนี้ 1) กำไรดีขึ้น YoY มาก เป็นผลจากธุรกิจค้าปลีกที่มีการขยายสาขา+เพิ่มค่ากำเหน็จ และธุรกิจขายฝากดีขึ้นมากต่อเนื่อง โดยมียอดลูกหนี้ขายฝากเพิ่มเป็น 7.0 พันล้านบาท จาก 2Q25 ที่ 6.6 พันล้านบาท 2) กำไรลดลง QoQ แม้รายได้จะเพิ่มขึ้นมาก +17% แต่ GPM ของธุรกิจค้าปลีกทองลดลงเหลือ 8.0% เทียบ 2Q25 อยู่ที่ 10.5% เนื่องจากราคาทองเฉลี่ย 3Q25 ทรงตัว ขณะที่ 2Q25 เพิ่มขึ้น +12% QoQ 3) แนวโน้มกำไร 4Q25E จะกลับมาดีขึ้น YoY, QoQ จาก high season รวมถึงทิศทางราคาทองในประเทศเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุน GPM ซึ่งทำให้ส่วนต่างราคาขายและต้นทุนเพิ่มขึ้น คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E/26E ที่ 1.36 พันล้านบาท +20% YoY และ 1.60 พันล้านบาท +18% YoY โดยกำไรปี 2025E ยังมีลุ้น upside ตามทิศทางราคาทองที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นใน 4Q25E คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท อิง 2026E PER ที่ 17.5 เท่า (-0.5SD below 3-yr average PER) efinAI แท็กที่เกี่ยวข้องAURAABOUT THE AUTHORอรนุช ภัทรกุลeditor
( + ) AURA (ซื้อ/เป้า 21.00 บาท) 3Q25E ดีกว่าคาด ยังโตดี YoY แต่ลดลง QoQ จากฐานสูงเรามองเป็นบวกจากกำไร 3Q25E ที่ดีกว่า consensus คาด 7% แต่ใกล้เคียงกับที่เราทำไว้ โดยมีกำไรที่ 262 ล้านบาท +28% YoY, -28% QoQ โดยมีปัจจัยสำคัญ ดังนี้ 1) กำไรดีขึ้น YoY มาก เป็นผลจากธุรกิจค้าปลีกที่มีการขยายสาขา+เพิ่มค่ากำเหน็จ และธุรกิจขายฝากดีขึ้นมากต่อเนื่อง โดยมียอดลูกหนี้ขายฝากเพิ่มเป็น 7.0 พันล้านบาท จาก 2Q25 ที่ 6.6 พันล้านบาท 2) กำไรลดลง QoQ แม้รายได้จะเพิ่มขึ้นมาก +17% แต่ GPM ของธุรกิจค้าปลีกทองลดลงเหลือ 8.0% เทียบ 2Q25 อยู่ที่ 10.5% เนื่องจากราคาทองเฉลี่ย 3Q25 ทรงตัว ขณะที่ 2Q25 เพิ่มขึ้น +12% QoQ 3) แนวโน้มกำไร 4Q25E จะกลับมาดีขึ้น YoY, QoQ จาก high season รวมถึงทิศทางราคาทองในประเทศเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุน GPM ซึ่งทำให้ส่วนต่างราคาขายและต้นทุนเพิ่มขึ้น คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E/26E ที่ 1.36 พันล้านบาท +20% YoY และ 1.60 พันล้านบาท +18% YoY โดยกำไรปี 2025E ยังมีลุ้น upside ตามทิศทางราคาทองที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นใน 4Q25E คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท อิง 2026E PER ที่ 17.5 เท่า (-0.5SD below 3-yr average PER)
Takeaways by efinAI
