ข่าวหุ้นไทย17 พ.ย. 2568 09:28 น.บล.กรุงศรี : CHAYO แนะนำ Reduce ที่ TP26F 1.1 บาทบล.กรุงศรี : CHAYO แนะนำ Reduce ที่ TP26F 1.1 บาทstar_borderefinAI CHAYO (Reduce, TP26F-1.1) เริ่มสะท้อน ECL ขาขึ้นมอง Negative ต่อกำไรสุทธิ3Q25 ที่ 29 ลบ. (-71% y-y, -70% q-q) ลดลง y-y, q-q จาก Cash Collection ลดลง y-y, q-q (-21% y-y, -1% q-q) ตามการจัดเก็บเงินสดจากหนี้มีหลักประกันและการขายทรัพย์NPA ได้ลดลง ขณะที่ ECL เร่งตัวขึ้น y-y, q-q (+115% y-y, +60%) ทำให้สุทธิแล้วกำไร 9M25 คิดเป็นเพียง 69% ของประมาณการปี25F เดิมของเรา เราปรับกำไรสุทธิปี25-27F ลงเฉลี่ย 16% จาก i) ปรับลด Cash collection ลงเฉลี่ย 6% จากการเก็บเงินสดในหนี้มีหลักประกันซึ่งคงอ่อนแอ ii) ปรับเพิ่ม ECL ปี25-27F เฉลี่ย 15% คาดแนวโน้มกำไร 4Q25F ลดลง y-y จาก ECL ทรงตัวสูง ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น q-q ตามปัจจัยฤดูกาล ลดคำแนะนำลงเป็น Reduce บน TP26F 1.10 บาท/หุ้น อิง PBV26F ที่ 0.25x เพื่อสะท้อน ROE ที่ต่ำลง ขณะที่ภาพรวมมองปี26F CHAYO จะมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขความเสี่ยงจากสภาพคล่องมากกว่าการเติบโต efinAI ABOUT THE AUTHORนายศักดิ์ชาย งอกงามeditor
CHAYO (Reduce, TP26F-1.1) เริ่มสะท้อน ECL ขาขึ้นมอง Negative ต่อกำไรสุทธิ3Q25 ที่ 29 ลบ. (-71% y-y, -70% q-q) ลดลง y-y, q-q จาก Cash Collection ลดลง y-y, q-q (-21% y-y, -1% q-q) ตามการจัดเก็บเงินสดจากหนี้มีหลักประกันและการขายทรัพย์NPA ได้ลดลง ขณะที่ ECL เร่งตัวขึ้น y-y, q-q (+115% y-y, +60%) ทำให้สุทธิแล้วกำไร 9M25 คิดเป็นเพียง 69% ของประมาณการปี25F เดิมของเรา เราปรับกำไรสุทธิปี25-27F ลงเฉลี่ย 16% จาก i) ปรับลด Cash collection ลงเฉลี่ย 6% จากการเก็บเงินสดในหนี้มีหลักประกันซึ่งคงอ่อนแอ ii) ปรับเพิ่ม ECL ปี25-27F เฉลี่ย 15% คาดแนวโน้มกำไร 4Q25F ลดลง y-y จาก ECL ทรงตัวสูง ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น q-q ตามปัจจัยฤดูกาล ลดคำแนะนำลงเป็น Reduce บน TP26F 1.10 บาท/หุ้น อิง PBV26F ที่ 0.25x เพื่อสะท้อน ROE ที่ต่ำลง ขณะที่ภาพรวมมองปี26F CHAYO จะมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขความเสี่ยงจากสภาพคล่องมากกว่าการเติบโต
Takeaways by efinAI
