Fundamental StockKCE เรามองเห็นความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นสำหรับกำไรขั้นต้นของ KCE และคาดว่าบริษัทจะพลาดเป้าหมายกำไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2025/ปี 2026 เนื่องจากราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

เราปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ลง 24% เพื่อสะท้อนความคาดหวังของเราว่าต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นส่วนใหญ่จะถูก KCE ดูดซับไว้ในระยะสั้น

เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงการลดต้นทุนในทันที เราจึงคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ KCE โดยปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 19.1 บาท โดยอิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ปี 2027 ที่ 17.2 เท่า

Retail│Thailand│
Gun Hathaisattha 02 7619232 gun.ha@cgsi.com