คาดกำไร 4Q68 เพิ่ม y-y แต่ลดลง q-qคาดกำไร 4Q68 เพิ่มขึ้น y-y จากต้นทุนดอกเบี้ยลดลงและมีรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น แต่ลดลง q-q จากทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง คาดสินเชื่ออาจจะลดลงมาก จากการชำระคืนของลูกค้ารายใหญ่ และอาจจะมี NPL เพิ่มสูงขึ้น คาดปี 68 กำไรเพิ่มขึ้นได้จากการตั้งสำรองลดลง แต่ปี 69 คาดเพียงทรงตัว คงราคาพื้นฐาน 28 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ”

คาดกำไร 4Q68 เพิ่มขึ้น 14% y-y แต่ลดลง 18% q-q: เราคาดว่า BAY จะมีกำไร 4Q68 7.2 พันลบ.เพิ่มขึ้น 14% y-y จากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงตามการปรับลดดอกเบี้ย และมีรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มสูงขึ้น แต่คาดว่าจะลดลง 18% q-q จากทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ที่ ไม่ ใช่ดอกเบี้ยลดลง และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองจะลดลง

คาดสินเชื่อหดตัว และ NPL อาจเพิ่มขึ้น: คาดสินเชื่อใน 4Q68 จะลดลง และอาจจะเป็นไตรมาสที่สินเชื่อลดลงมากที่สุดในปี โดยคาดว่าจะลดลง 5% q-q จากการชำระคืนของลูกค้ารายใหญ่ ซึ่งจะทำให้ทั้งปี 68 BAY มีสินเชื่อลดลง 2.3% ในขณะที่ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้นจากไตรมาสก่อนที่มีอยู่ 3.5%

คาดกำไรปี69 ทรงตัว คงราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ”: ในปี68 คาดว่า BAY จะมีกำไร 31.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 7% y-y จากกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองลดลง ส่วนปี 69 คาดว่ากำไรเพียงทรงตัวเนื่องจากถึงแม้จะคาดว่าการตั้งสำรองจะลดลงได้อีก แต่รายได้ดอกเบี้ยอาจจะลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลง คงราคาพื้นฐาน 28 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577