BCPG (Buy, TP26F-9.6) คาดกำไรดีและมีUpsideมอง Positive คาดแนวโน้มกำไรปกติ4Q25F ของ BCPG ที่ 401 ลบ. (+76% y-y, -44% q-q) เติบโตเด่น y-y จาก Equity Income เพิ่มขึ้น +85% y-y หนุนโดยการปรับขึ้น CP โรงไฟฟ้าก๊าซสหรัฐเป็น $270/MW-day และการรับรู้กำไรจากโรงไฟฟ้าลม Monsoon ขนาด 290 MWe เต็มไตรมาสในช่วง High Season ด้านกำไรปกติลดลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ 1Q26F คาดฟื้นตัวแรงจากฐานต่ำทั้ง y-y และ q-q โดดเด่นจากโรงไฟฟ้าสหรัฐทั้งค่า CP และ EP ที่ยกระดับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยปี26F คงกำไรปกติที่ 2,116 ลบ. (+46% y-y) สะท้อนทิศทางกำไรขาขึ้นชัดเจนจาก Earnings visibility ที่สูงของ Equity Income จากโรงไฟฟ้าก๊าซสหรัฐและลมในลาว คงคำแนะนำ Buy ที่ TP26F 9.6 บาท มอง Cycle ของ BCPG ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและกำไรกำลังเข้าสู่ช่วงเร่งตัว