BJC
Maintained
BUY
TP; 18.00 Baht เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อการเข้าซื้อกิจการ MMVN โดยฝ่ายบริหารคาดว่าดีลนี้จะสร้างมูลค่าจากการทำงานร่วมกัน (synergy) ราว 370–500 ล้านบาท ในช่วงปี 2026–28 การตั้งสำรองของ MMVN ใน 4Q25 จะไม่ส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของ BJC ฝ่ายบริหารมีแผนจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ โดยเงินที่ได้จะนำไปใช้ชำระหนี้ทั้งหมด

คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 18.00 บาท (จากเดิม 24.00 บาท)