IVL : บมจ. อินโดรามาเวนเจอร์ส
คาด 4Q25 ยังขาดทุนต่อ
3Q25 ขาดทุนน้อยกว่าคาดจากโอนกลับภาษี แต่การดำเนินงานปกติขาดทุนมากกว่าคาด
แนวโน้ม 4Q25 คาดขาดทุนต่อ จากมีค่าใช้จ่ายปิดซ่อมโรงงาน
แม้ผู้ผลิตในต่างประเทศจะมีแผนลดกำลังการผลิต แต่อุปสงค์ยังอ่อนแอ ต่างราคาผลิตภัณฑยังฟื้นตัวได้จำกัด คงคำแนะนำเพียง “ถือ 3Q25 ขาดทุน 818 ลบ. น้อยกว่าคาดจากโอนกลับภาษี : หากไม่รวมรายการดังกล่าวขาดทุนมากกว่าคาดจากส่วนต่างราคาลดลง กลุ่ม CPET ปริมาณขาย 2.33 ล้านตัน หดตัว 6% q-q จากอุปสงค์หดตัวตามฤดูกาล ประกอบกับการปิดซ่อมโรงงาน MTBE ขณะที่ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ CPET -14% q-q ส่งผลให้ Adj.EBITDA หดตัวลงเหลือ 158 ล้านเหรียญ -17% q-q กลุ่ม Indovida ปริมาณขาย 0.08 ล้านตัน -5% q-q ส่งผลให้ Adj.EBITDA -14% q-q ที่ 23 ล้านเหรียญ กลุ่ม Indovinya แม้ปริมาณขายเพิ่มขึ้นเป็น 0.39 ล้านตันจากการเพิ่มขึ้นของกลุ่ม crop ในบราซิลและอุปสงค์เพิ่มขึ้นในตลาด Energy และ Resources ทำให้Adj.EBITDA เพิ่มเป็น 78 ล้านเหรียญ กลุ่ม Fibers ปริมาณขาย -2% q-q อยู่ที่ 0.43 ล้านตัน กลุ่ม Mobility กระทบจากอุปสงค์ลูกค้ารายใหญ่ลดลง กลุ่ม Hygiene ได้รับผลกระทบจากอุปสงค์อ่อนแอใน EU ส่วน Lifestyle ได้รับผลจากส่วนต่างราคาลดลง ทำให้ Adj.EBITDA ของกลุ่มลดลงเหลือ 31 ล้านเหรียญ -35% q-q จากปัจจัยข้างต้นส่งผลให้ Adj.EBITDA ของกลุ่มหดตัวจาก 330 ล้านเหรียญใน 2Q25 เหลือเพียง 279 ล้านเหรียญ ทำให้การดำเนินงานปกติขาดทุน 2,135 ลบ. แต่มีโอนกลับภาษี 1,317 ลบ. ทำให้มีผลขาดทุน 818 ลบ. นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
[email protected] | 
Takeaways by efinAI
