| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PR9 | 21 | สะสม Laggard play PR9 ให้ผลตอบแทน -17.3% เทียบกับ SETHELTH -2.6% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ตลาดรับรู้เรื่องของ การตั้งสำรองรายได้ไปแล้ว โดยบริษัทได้ให้ข้อมูลว่าจะไม่มีการตั้งสำรองไปจนถึง 3Q69 ขณะที่เราคาดกำไร 4Q68 ที่ 216 ลบ. (+5%YoY, -3%QoQ) หนุนจากรายได้ของผู้ป่วยไทยฟื้นตัว และผู้ป่วยต่างชาติจากฐานที่ต่ำอีกทั้ง upside เพิ่มเติม จากการควบคุมต้นทุน |
| TRUE | 15 | Valuation กลับมาน่าสนใจ TRUE ปรับตัวลง 10.9%WoW หลัง Telenor ประกาศขายหุ้นทั้งสิ้น 30.3% ให้กับบริษัท Arise คิดเป็นมูลค่า 1.2 แสนลบ. โดยบริษัทชี้แจ้งว่า ทีมผู้บริหารยังคงดำรงตำแหน่งและใช้กลยุทธ์เดิม (ลดหนี้เพิ่มเงินปันผล) เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE’69 เหลือเพียง 15.6 เท่าถูกกว่าเทียบกับ ADVANC และ ASEAN Telcos ที่ 20.4 และ 17.3 เท่า ตามลำดับ ในขณะที่กำไรปี69 TRUE เติบโต 33%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 12%YoY ช่วยจำกัด Downside |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SAPPE | 38 | ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38 บาท เรามองข้ามกำไร 4Q25 ที่คาดยังชะลอตัวเหลือ 166 ลบ. -10% q-q, -12% y-y จากทั้งปัจจัยฤดูกาลและรายได้ที่ลดลงทั้งในเอเชียและตะวันอกกลาง ส่วนยุโรปยังเติบโตได้ดี ขณะที่ Margin ลดลงจากปีก่อนจากการใช้กำลังการผลิตที่น้อยลงและบาทแข็ง |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TACC | 6.7 | มีปัจจัยบวกจากแนวโน้มผลประกอบการที่ยังเห็นการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะการขายให้กับร้านกาแฟพันธ์ไทยที่มีการขยายสาขาอย่างมาก ขณะที่ยอดขายของกลุ่ม 7-11 ยังเติบโตต่อเนื่องเช่นกัน นอกจากนี้ในปี 26 ผู้บริหารมีการเปิดเผยว่ามีแผนลงทุนในธุรกิจอื่นเพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตได้อีกทาง |
| KKP | 80 | แม้การขยายสินเชื่อฟื้นตัวจำกัด คุณภาพสินเชื่อที่มีเสถียรภาพดีขึ้น และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นลดทอนผลกระทบจากรายได้ดอกเบี้ยรับลดลง เราคาดกำไรสุทธิจะปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 5% และ ROE เพิ่มขึ้นเป็น 9.4% |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SPRC | 7.6 | ประเมิน Sentiment บวกจากค่าการกลั่นฟื้นตัวขึ้นมา (พายุหิมะที่สหรัฐฯรุนแรง) ล่าสุดค่าการกลั่นสิงคโปร์ปรับขึ้น +5% WoW โดยเฉพาะน้ำมันดีเซล +10% WoW คาดเป็นผลจากเหตุการณ์พายุหิมะที่สหรัฐฯรุนแรงกว่าคาด นอกจากนี้เราประเมินราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวยืนเหนือ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล (ผลจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์) หนุน Sentiment บวกต่อโอกาสกำไรสต๊อก |
| BDMS | 24.5 | ประเมินผลการดำเนินงานหลักยังแกร่ง ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติ 4Q68 = 4.2 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY) และคาดแนวโน้มกำไรปี 2569 จะกลับมาโต +10% YoY … ราคาหุ้นปรับลงมาสะท้อนปัจจัยลบต่างๆไปแล้ว |
| TRUE | 14 | ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง เราประเมินราคาหุ้นที่ปรับลงมากและต่ำกว่าราคาที่บริษัท Arise Digital Technology (Arise) ถือหุ้นโดยผู้บริหาร TRUE* (นายศุภชัย เจียรวนนท์) จะเข้าซื้อจากกลุ่ม Telenor ที่ราคา 11.7 บาท เป็นโอกาสในการซื้อเก็งกำไรคาดหวังการ Rebound เนื่องจากคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานจะเติบโตต่อเนื่อง ปัจจัยพื้นฐานไม่ได้เปลี่ยนแปลง … นอกจากนี้คาดการที่ผู้บริหารเข้าถือหุ้นใหญ่จะสร้างแรงจูงใจในการบริหารจัดการและนโยบายปันผล |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 47.5 | เรามอง GULF มีทิศทางการทำกำไรชัดเจนมากขึ้น ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรที่เติบโตสุงกว่าเราคาดหลักๆจาก ADVANC และการขยาย data centre ต่อเนื่องทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิ 25-27Fเพิ่ม โครงการที่ BOI อนุมัติส่งเสริมการลงทุนและ data centre ขนาดใหญ่ในโซน EEC อาจทำให้เกิดปัญหาคอขวดด้านพลังงานไฟฟ้า/ที่ดิน/จังหวะเวลา ซึ่งส่งผลดีกับแพลตฟอร์มของ GULFที่จะได้ประโยชน์ |
| BH | 178 | เราเชื่อว่านักลงทุนกังวลกับผลกระทบจาก co-payment มากเกินไปเนื่องจาก BH มีการประเมินมูลค่าอยู่ในระดับเดียวกับช่วงที่เกิดวิกฤตการเงินโลกในปี 2008 ปรับเพิ่มคำแนะนำของ BH จาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายเดิม 178 บาท (P/E 20x FY27, -1.5SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี) |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PR9 | 26 | คาดรายได้ 4Q25F โต +11% y/y ทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนโดยรายได้คนไข้ตะวันออกกลางที่โตถึง +200% y/y (รายได้ คนไข้ไทย +5% y/y) ประเมินกำไรสุทธิ 4Q25F โต +6% y/y เป็น 220 ลบ. ส่วนทั้งปี 25F คาดกำไรสุทธิขยาย +16% y/y เป็น 826 ลบ. แนวโน้มกำไร 1Q26F คาดยังโต y/y ต่อ หนุนโดยรายได้คนไข้ต่างชาติ โดยเฉพาะกาตาร์ คงคำ แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 26 บาท (DCF) |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 34 | ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บวกต่อธุรกิจโรงกลั่น ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.71x PBV ตัดขาดทุน 27 บาท |
| ITC | 20 | ผลการดำเนินงานโดยรวมยังออกมาดี ขณะที่หากมีการยกเลิกภาษีการค้า จะยิ่งเป็นปัจจัยบวกกับผลประกอบการ ตัดขาดทุน 16 บาท |
| KTC | 30 | รายงานกำไรไตรมาส 4/68 ที่ 2 พันล้านบาท +10% QoQ, +6% YoY ดีกว่าเราและตลาดคาด ตัดขาดทุน 23.50 บาท |
| BLA | 22.5 | ราคาซื้อขายที่เพียง 5.37x PER และ 0.64x PBV ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรขาขึ้น ตัดขาดทุน 20 บาท |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ICBC06 | 2.68 / 2.80 | “ICBC06” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงมุมมอง Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (1398:HK) ตลาดคาดการณ์ผลประกอบการ 4Q’25 ยังเติบโตได้ แม้ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ใน 4Q’25 คาดจะหดตัวลงเล็กน้อย แต่ Fee Income Momentum (รายได้ค่าธรรมเนียม) คาดยังมีโมเมนตัมเป็นบวกต่อเนื่องจาก 3Q’25 ตามที่ผู้บริหารส่งสัญญาณไว้ ขณะที่โมเมนตัมในช่วงปี 2026 คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) จะพลิกกลับมาเป็นบวกจากผลของการลดดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit Repricing) ช่วยลดต้นทุนทางการเงินลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่สินเชื่อ (Loan Growth) จะเติบโตแบบประคองตัวที่ระดับ 6-6.5% โดยเน้นไปที่ภาคการผลิตขั้นสูง (High-end Manufacturing) ปัจจุบัน ICBC เทรดอยู่ที่ Fwd PB เพียง 0.47x+/- ซึ่งถือว่าถูกมากเมื่อเทียบ ROE ที่ราว 8.8%+/- รวมทั้งคาดการณ์ Fwd Div. 5.7%+/- |
Takeaways by efinAI