| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 15 | สะสม Defensive ที่กำไรปี 69 โตเด่น เราคาดกำไร 4Q68 ที่ 4.7 พันลบ. (+47%YoY, +7%QoQ) หนุนจากรายจ่าย OPEX ที่ลดลงผ่านการลดจำนวนเสา และ Cost Saving ที่รับรู้เต็ม ไตรมาส เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE’69 อยู่ที่ 17.1 เท่า เทียบกับ ADVANC ที่ 17.9 เท่า ในขณะที่กำไรปี 69 TRUE เติบโต 33%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 12%YoY ในขณะที่ TRUE มี upside เพิ่มเติมจาก Cost saving |
| BBL | 180 | valuation น่าสนใจ เราชอบ BBL เนื่องจาก ฐานรายได้หลากหลาย งบดุลแข็งแกร่ง โดยปี 69 เราคาดกำไรเติบโต 5.6% เทียบกับกลุ่มที่ 5% เนื่องจากบริษัทสามารถบริหาร Opex ได้ดีขึ้น และ credit cost ที่ลดลง BBL YTD +3% เทียบกับ ดัชนีกลุ่ม Bank +10.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน ณ ปัจจุบันถูกซื้อขายที่ PBV’69 ที่ 0.48 เท่า ถูกที่สุดในกลุ่ม Bank พร้อมกับอัตราเงินปันผลที่ 6.4% |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AOT | 48 | คาด AOT รายงานกำไรสุทธิ 4Q25F (ก.ค.-ก.ย.25) 3,334 ลบ. ลดลง -22%yy และ -14%qq เนื่องจากรายได้ลดลง (-8%yy ทรงตัว qq) จากรายได้ค่าสัมปทานลดลงจากการยกเลิก Inbond Duty free (ส.ค.24) และรายได้ค่าธรรมเนียมผู้โดยสารลดจากปริมาณผู้โดยสารระหว่างประเทศลดลง (-5%yy ทรงตัว qq) ขณะที่มีต้นทุนเพิ่ม (+5%yy +1%qq) จากการให้บริการอาคาร SAT1 และ Runway3 ที่สุวรรณภูมิ (ต.ค.24) และมีค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่ม (+4%yy +2%qq) จากการปรับขึ้นเงินเดือนพนักงานและค่าใช้จ่ายโบนัสประจำปี FY25 คาดกำไรสุทธิปี FY25F (ต.ค.24-ก.ย.25) 17,597 ลบ. ลดลง -8%yy จากรายได้ทรงตัว แต่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่ม |
| TOP | 37.5 | แนวโน้ม 4Q25F ที่ฟื้น q-q เด่นกว่ากลุ่ม (ฐานต่ำ) ออกจากปิดซ่อมใหญ่ได้ประโยชน์ช่วง product spread สูงผิดปกติ เต็มที่ และปี 2026F ฟื้น y-y จากไม่มีปิดซ่อมใหญ่ และกลับมาเปิดใช้ทุ่นรับน้ำมันดิบภายใน 1H26 ลดค่า ship-to-ship (0.5 $/bbl) |
| BDMS | 29 | แนวโน้ม 4Q25F มีสัญญาณบวกของรายได้สัปดาห์แรกเดือน ต.ค. เติบโตราว +10%y-y มีปัจจัยบวกจากการระบาดโรคไข้หวัดใหญ่ที่เร่งตัวขึ้นต่อ ทำให้คาดว่ารายได้เติบโต y-y ในอัตราดีขึ้น แต่จะทรงตัวถึงลดลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาลของการใช้บริการที่มีวันหยุดเทศกาลเดือน ธ.ค. เบื้องต้นเราคาดว่ากำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย y-y และ q-q ตามปัจจัยฤดูกาล เราคงกำไรสุทธิปี 25F ที่ 16,275 ลบ. (+2%y-y) |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MAGURO | 31.6 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.60 บาท ผลบวกของสาขาใหม่ที่ยังดีต่อเนื่อง คาดหนุนกำไร 4Q25 ทำนิวไฮต่อเนื่อง บริษัทเดินหน้าเปิด 4 สาขาใหม่ครบแล้วใน 4Q25 ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี ทำให้รวมสิ้นปี 2025 มีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 53 สาขา +15 สาขา y-y ตามเป้า แนวโน้ม SSSG 4QTD ดีขึ้ต่อเนื่องมาอยู่ที่ราว -1% y-y จาก 3Q25 (-2.7% y-y) แต่คาดหวังการฟื้นตัวในเดือน ธ.ค. ซึ่งเป็น high season ของธุรกิจ |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SCB | 146 | กำไรสุทธิออกมาที่ 12.1 พันล้านบาท (+10% YoY, -6% QoQ) ดีกว่าคาดราว 5% เนื่องจากกำไรสุทธิจากเครื่องมือทางการเงิน FVTPL สูงกว่าคาด |
| CPN | 80 | ปัจจัยบวกจากผลประกอบการงวด 3Q25 ที่กำไรปกติรายไตรมาสทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง หลังจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เริ่มฟื้นตัว ขณะที่ธุรกิจค่าเช่าได้รับผลดีจากการเปิดศูนย์เซ็นทรัล พาร์ค ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นได้แม้เป็นฤดูฝน สำหรับแนวโน้มช่วง 4Q24 คาดรายได้เห็นการเติบโตได้ต่อหลังจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีโครงการเตรียมโอนกว่า 2,000 ล้านบาท |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TFG | 6.5 | คาดแนวโน้มกำไร 4Q25 ฟื้นตัว ตามทิศทางของราคาหมูในประเทศที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยล่าสุดราคาหมูเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกัน การขยายสาขาไทยฟู้ดส์ เฟรช มาร์เก็ต ยังเร่งตัวและเตรียมเข้าตลาดใน 2-3 ปีข้างหน้า Valuation ปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่แพง (PE ราว 4-5 เท่า) และคาดอัตราจ่ายปันผลสูงถึง 9% ในปีหน้า |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TFG | 7 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 – 1Q69 ดีต่อเนื่อง ราคาสุกร (หน้าฟาร์ม) ในประเทศวานนี้ปรับขึ้นต่ออีก 2 บาท/กก รวมบวกขึ้นแล้ว +22% จากจุดต่ำสุดในกลางเดือน ต.ค. คาดเป็นผลจากมาตรการลดอุปทาน ทำให้คาดราคาเนื้อหมูจะเข้าสู่วัฏจักรฟื้นตัว 4-6 เดือน ขณะที่บริษัทซื้อราคากากถั่วเหลืองล่วงหน้าสำหรับปี 2569 (ราคาต่ำกว่าปี 2568) หนุนแนวโน้มอัตรากำไรดีต่อ |
| BAM | 9.6 | ประเมิน Sentiment บวกจากการเตรียม JV AMC ใหม่กับธนาคารพาณิชย์เพิ่ม 2 แห่ง เราประเมินมาตรการแก้หนี้ภาครัฐฯที่สนับสนุนจัดตั้ง AMC จะเป็น Sentiment บวกหนุน BAM รวมทั้งคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลังตัวเลขเศรษฐกิจไทย 3Q68 เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว หนุน Sentiment บวกทั้งภาคอสังหาฯและลดต้นทุนการเงินของ BAM |
| AP | 9.8 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 ดีต่อและได้Sentiment บวกจาก CCI ฟื้น + คาด ธปท. ลดดอกเบีย้ นโยบาย ฝ่ายวิจัยฯ คาดผลการดำเนินงาน AP ใน 4Q68 จะดีต่อเนื่องจาก Backlog พร้อมโอน และยอดขายที่ฟื้นตัว ขณะที่เราคาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัว 2 เดือนติดต่อกัน (ก.ย.-ต.ค.) รวมทั้งคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TFG | 4.68 | เราคาดว่ารายได้จากการค้าปลีกของ TFG จะเติบโตที่อัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) 30% (ปี 2024-2027) และจะสูงถึง 50% ของรายได้รวมภายในปี 2026 โดยตั้งเป้าขยายสาขา 850 สาขา เราปรับเพิ่มกำไรสุทธิปี 2025 ขึ้น 39% เป็น 8.3 พันล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าที่แข็งแกร่งของ TFNG และการขยายธุรกิจค้าปลีก |
| KTB | 28.75 | ธนาคารกรุงไทยมุ่งมั่นที่จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างยั่งยืน และ ตั้งเป้าที่จะรักษาอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ในระดับสองหลักในอีกสามปีข้างหน้า |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AOT | 46 | ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ล่าสุดแตะระดับ 7 แสนคน เป็นสัญญาณบวกของช่วงต้น High season ตัดขาดทุน 38 บาท |
| BDMS | 22 | ผลการดำเนินงานออกมาตามคาด ได้แรงหนุนจากการระบาดของไข้หวัดใหญ่และ high season ไตรมาส 4/68 ตัดขาดทุน 18.40 บาท |
| DUSIT | 12 | โรงแรมในกลุ่ม Luxury ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจน้อยกว่า ความขัดแย้งจีน-ญี่ปุ่น อาจส่งผลบวกต่อการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน ตัดขาดทุน 9.50 บาท |
| CBG | 47 | การขยายเวลาจำหน่ายแอลกอฮอลล์ ส่งผลบวกต่อธุรกิจเครื่องดื่มของกลุ่มคาราบาวแดง ตัดขาดทุน 40 บาท |
Takeaways by efinAI
