ไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ธ.ค.คาด SET วันนี้ “ย่อตัว” ในกรอบ 1300-1330 จุด แม้ FED ลดดอกเบี้ย 0.25% และส่งสัญญาณยุติ QT ตามคาด แต่ไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในเดือน ธ.ค. เป็นปัจจัยกดดัน ส่วนประเด็นที่ต้องติดตาม เช่น การประชุม ECB & BOJ รวมถึงการเจรจาระหว่างทรัมป์กับสีจิ้น ผิง ดังนั้นกลยุทธ์เน้นย่อสะสมหุ้นคาดกำไรเด่น โดยวันนี้แนะนำ“ADVANC”

ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) วานนี้ แม้มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% สู่กรอบ 3.75%-4.0% ซึ่งเป็นไปตามคาด และยังมีการประกาศยุติการทำ Quantitative Tightening หรือ QT ตั้งแต่วันที่ 1 ธ.ค. อาจเป็นมาตรการที่จะเข้ามาช่วยผ่อนคลายด้านสภาพคล่องที่ปรับลดลงไปแล้วกว่า 2 ล้านล้านเหรียญในช่วงที่ผ่านมา จนทำให้งบดุลของ FED ล่าสุด ลงมาอยู่ระดับ 6.5 ล้านล้านเหรียญ

แต่มุมมองของประธาน FED ยังมีความกังวลต่อเงินเฟ้อที่อาจอยู่ในระดับสูง ดังนั้นจึงไม่ได้ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในเดือน ธ.ค. นี้ ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย ธ.ค. เหลือเพียง 67% จาก 92% กระตุ้นให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี วานนี้พุ่งขึ้นกว่า 10 bps สู่ระดับ 4.07% เพิ่มแรงกดดันต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง

ส่วนฝั่งยุโรป วันนี้แนะติดตามประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม คือ ดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2%, เงินกู้ 2.4% และรีไฟแนนซ์ 2.15% เช่นเดียวกับทางฝั่งญี่ปุ่น ที่คาดวันนี้ BOJ จะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิมที่ 0.5% ซึ่งเป็นครั้งแรกหลังซานาเอะ ทาคาอิชิ เข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ยังต้องจับตาการเจรจาระหว่างทรัมป์ กับสี จิ้นผิง ว่าจะสามารถตกลงในเชิงบวกได้หรือไม่ โดยมุมมองกลยุทธ์เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรยังเติบโตเด่น

Daily Pick : ADVANCราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (บาท) 320.00

คาดกำไร 3Q25 ยังขยายตัวทั้ง q-q และ y-y จากรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายที่ยังปรับตัวขึ้น ผสานการควบคุมต้นทุนได้ดีต่อเนื่อง
นอกจากนี้ในระยะกลางยังได้ประโยชน์จากการประมูลคลื่นรอบใหม่ซึ่ง ADVANC ชนะคลื่น 2100 MHz. 3 ชุด ที่ราคา 4.95 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนที่เคยเช่าจาก NT ได้กว่า 2.9 พันล้านบาททต่อปี

Pic of the dayโอกาสในการลดดอกเบี้ยเดือน ธ.ค. เหลือเพียง 67%

Eyes On30 ต.ค. ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมไทย, US GDP 3Q25,
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน,
Eurozone GDP 3Q25,
การประชุม ECB, การประชุม BOJ
31 ต.ค. รายงานภาวะเศรษฐกิจไทยรายเดือน,
US Core PCE, เงินเฟ้อ CPI ยูโรโซน,
PMI ภาคการผลิตและบริการของจีน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
[email protected]