สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 22 ม.ค. 69

สรุปปัจจัยบวก

- เงินปันผลสูงและผลตอบแทนน่าสนใจ: คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูงราว 5-6% ขึ้นไป ถือว่าน่าสนใจแม้อนาคตกำไรอาจชะลอตัว (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้)

- การบริหารเงินกองทุนและซื้อหุ้นคืน: มีโอกาสเห็นโครงการซื้อหุ้นคืนในอนาคตเพื่อบริหารเงินกองทุนที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งจะช่วยรักษาระดับ ROE ให้อยู่ที่ 10% ได้ (บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.กรุงศรี)

- การควบคุมค่าใช้จ่ายทำได้ดี: สามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ได้ดีขึ้น ลดลงทั้ง YoY และ QoQ หรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ (บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

- รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโต: รายได้ค่าธรรมเนียมปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะจากธุรกิจ Wealth Management และบัตรเครดิต (บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.ฟิลลิป)

- คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง/ความเสี่ยงต่ำ: สินเชื่อส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อภาครัฐที่มีความเสี่ยงต่ำ ทำให้คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังแข็งแกร่ง และมีระดับ Coverage ratio สูง (ราว 200%) รองรับความผันผวนได้ดี (บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

- กำไรไตรมาส 4/68 ดีกว่าคาด: กำไรสุทธิออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จากค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าคาดและการกู้คืนหนี้เสียทำได้ดี (บล.เคจีไอ, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้)

- มูลค่าหุ้น (Valuation) ไม่แพง: ราคาหุ้นปัจจุบันมี Valuation ถูก (PBV ต่ำ) เหมาะแก่การสะสม (บล.พาย, บล.บัวหลวง)

สรุปปัจจัยลบ

- ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ลดลง: ได้รับผลกระทบจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง ทำให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและ NIM ปรับตัวลดลง (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.บัวหลวง)

- แนวโน้มกำไรปี 2569 ชะลอตัว: คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะปรับตัวลดลง หรืออ่อนแอลงเมื่อเทียบกับปี 2568 จากแรงกดดันด้านรายได้ (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป)

- รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ลดลง/ฐานสูง: กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน (FVTPL) และกำไรจากเงินลงทุนมีแนวโน้มลดลงจากฐานที่สูงในปี 2568 (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.บัวหลวง, บล.ฟิลลิป)

- หนี้เสีย (NPL) ขยับขึ้นเล็กน้อย: สัดส่วน NPL มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หรือมีสัญญาณเพิ่มขึ้นในสินเชื่อ Stage 2 (บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป)

- ภาวะเศรษฐกิจ: ความเสี่ยงจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจไทยอาจกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ (บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ)