สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมองของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 29 ม.ค. 69

สรุปปัจจัยบวก

- ค่าการกลั่นพุ่งสูงขึ้น: คาดการณ์ Market GIM หรือ Market GRM ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 4/68 โดยได้รับแรงหนุนจาก Spread ของผลิตภัณฑ์น้ำมันเบนซิน, น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวดีขึ้น (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า)

- ผลการดำเนินงานปกติพลิกเป็นกำไร: หากไม่นับรวมรายการพิเศษ คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติใน 4Q68 จะพลิกกลับมาเป็นบวกได้เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า)

- แผนขายหุ้น WHAIER: การขายหุ้น 40% ใน WHA Industrial Estate Rayong คาดว่าจะปิดดีลได้ใน 1Q69 ซึ่งจะช่วยบันทึกกำไรพิเศษและเพิ่มกระแสเงินสดตามกลยุทธ์ Asset Monetization (บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า)

- อุปสงค์ Heating Oil: แนวโน้มช่วงต้นปี 1Q69 ยังมีปัจจัยหนุนจากความต้องการน้ำมันเพื่อทำความร้อนที่อยู่ในระดับสูงตามฤดูกาล (บล.หยวนต้า)

- ราคาหุ้นตอบรับข่าวร้ายไปมาก: ปัจจุบันราคาหุ้นมีการปรับฐานลงมาจน Downside เริ่มจำกัด และอาจมีจังหวะ Trading สั้นๆ ตามกระแส China Play ได้ (บล.เอเซีย พลัส)

สรุปปัจจัยลบ

- ขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน (Stock Loss): ราคาน้ำมันดิบดูไบที่ลดลงใน 4Q68 ส่งผลให้ต้องบันทึกผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิขนาดใหญ่ (NRV & Hedging) ซึ่งกดดันให้บรรทัดสุดท้าย (Bottom Line) พลิกเป็นขาดทุนสุทธิ (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า)

- อุตสาหกรรมปิโตรเคมียังไม่ฟื้น: ธุรกิจปิโตรเคมีถูกกดดันจากอุปทานใหม่ (New Supply) ที่จะเข้ามาเพิ่มเป็นจำนวนมากในปี 2568-2570 โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ PP และ ABS ขณะที่ความต้องการซื้อยังไม่โดดเด่น (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า)

- กำไรปิโตรเคมีหดตัว: ส่วนต่างราคาสินค้า (Spread) ของ PP และ ABS ลดลงอย่างต่อเนื่องจากแรงกดดันด้าน Supply ล้นตลาด (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส)

- แนวโน้ม 1Q69 อาจอ่อนตัว: คาดว่าค่าการกลั่นจะลดลงหลังจากผ่านพ้นช่วง High Season ในไตรมาส 4 ไปแล้ว (บล.เอเซีย พลัส)

- ขาดปัจจัยหนุนเฉพาะตัว: ในระยะสั้นมองว่ายังขาด Catalyst ที่จะผลักดันราคาหุ้นให้ไปต่อได้ไกล เมื่อเทียบกับหุ้นตัวอื่นในกลุ่มเดียวกัน (บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า)