บล.กรุงศรี ชี้หุ้นไทยยังซื้อขายในระดับ Discount เทียบตลาดโลก เป็นจังหวะสะสมหุ้นโอกาสฟื้นตัวและกำไรโตแรงในปี 69 คัด 14 หุ้นเด่นกลุ่มโรงกลั่น–ปิโตรเคมี–เทคโนโลยี ชู BTS, IVL, SPRC, PTTGC, BCP, TRUE, BCPG, PTG, MAGURO ทยอยสะสมรับฟื้นตัวรอบใหม่

บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า ตลาดหุ้นไทยปี 2025F ยัง Underperform -9%Ytd เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +17% จากการใช้เครื่องมือเชิงปริมาณในการประเมินระดับ Discount ของดัชนีในปัจจุบันเทียบกับกรอบ Valuation ในอดีตระยะ 10 ปี ผ่าน Fwd PE, Price to Sales, Dividend Yield, และ ROE

พบว่า ณ ระดับดัชนีปัจจุบัน มีเพียงตลาดหุ้นฟิลิปปินส์เท่านั้นที่ซื้อขายในระดับที่มี Discount มากกว่าตลาดหุ้นไทย และตลาดหุ้นส่วนใหญ่ซื้อขายในระดับ Premium และ Valuation ค่อนข้างตึงมากแล้ว อาทิเช่น ไต้หวัน (TWSE Index), เกาหลีใต้ (KOSPI Index), และสหรัฐฯ (S&P 500 Index)

สะท้อนภาพหุ้นขนาดกลาง-ใหญ่โดยรวมยังมี Margin of Safety ระยะยาวที่น่าสนใจ โดยเฉพาะในช่วงปลายปีของทุกปี หุ้นในกลุ่มที่มีแนวโน้มมีผล ประกอบการฟื้นตัวในปีถัดไป หรือฐานกำไรเติบโตสูงกว่าตลาดรวม มักจะเป็นเป้าหมายของการลงทุนในระยะนี้ เนื่องจากราคาหุ้นได้ตอบรับทิศทางผลประกอบการที่ชะลอตัวไปแล้ว และตลาดมักมองโอกาสต่อการฟื้นตัวที่โดดเด่นในปีถัดไป

จึงเป็นที่มาของ “Theme หุ้นเติบโตสูง & Turnaround ปี 2026F”

กลยุทธ์ : ภายใต้จุดแข็งของทีมวิจัย KSS ที่มี Coverage หุ้นมากที่สุด 1 ใน 3 ของอุตสาหกรรม ราว 160 บริษัท ทั้ง SET/MAI เราทำการคัดเลือกหุ้นที่มีโอกาสกลับมา Turnaround / เติบโตสูง (High Growth) ในปี 2026F เราคัดเลือกหุ้นที่อยู่ใน Coverage ของเรา ที่มีคุณสมบัติ คือ

1) แนวโน้มการเติบโตของกำไรปี 2026F > 20% หรือเป็นหุ้น Turnaround พลิกขาดทุนเป็นกำไร

2) มีปันผลสูง เฉลี่ยมากกว่า 5.3% และ

3) ในแง่อุตสาหกรรมและความสามารถการแข่งขันรวม น่าจะพลิกฟื้นผลประกอบการได้จริง

จากการศึกษาพบว่า มี 14 บริษัท ที่มีคุณสมบัติดังกล่าว โดยส่วนใหญ่เป็นกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี ผสานกลุ่มเทคโนโลยี โดยมีหุ้นที่น่าสนใจ แนะนำทยอยสะสม ได้แก่ BTS, IVL, SPRC, PTTGC, BCP, INSET, INETREIT, INET, SC, TRUE, BCPG, MICRO, MAGURO, PTG