| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SPRC | 9 | ตะวันออกกลางตึงเครียดหนุนราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นทะลุ 70 $/bbl ทำจุดสูงสุดใน 4 เดือน ความกังวลในตะวันออกกลางสูงขึ้น หลังอิหร่านขู่ปิดช่องแคบฮอร์มุซ เราคาดกำไรปกติ 4Q68 ฟื้นแรง YoY และ QoQ ตามทิศทางค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตราเงินปันผลที่ 7% สูงที่สุดในกลุ่มพลังงาน ช่วยจำกัด Downside |
| TRUE | 15 | Valuation กลับมาน่าสนใจ TRUE ปรับตัวลง 10.9%WoW หลัง Telenor ประกาศขายหุ้นทั้งสิ้น 30.3% ให้กับบริษัท Arise คิดเป็นมูลค่า 1.2 แสนลบ. โดยบริษัทชี้แจ้งว่า ทีมผู้บริหารยังคงดำรงตำแหน่งและใช้กลยุทธ์เดิม (ลดหนี้เพิ่มเงินปันผล) เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE’69 เหลือเพียง 15.6 เท่าถูกกว่าเทียบกับ ADVANC และ ASEAN Telcos ที่ 20.4 และ 17.3 เท่า ตามลำดับ ในขณะที่กำไรปี69 TRUE เติบโต 33%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 12%YoY ช่วยจำกัด Downside |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTT | 39 | ราคาน้ำมันปรับขึ้นเฉลี่ย 3.6% ผสาน ii.) ธุรกิจบ.ลูก ทยอยมี Upside ทางบวกต่อเนื่องทั้งโรงกลั่นที่อยู่ใน Upcycle และปิโตรเคมีที่ปี 2026 มีโอกาส Turnaround |
| CENTEL | 37.5 | i.)แรงส่งนักท่องเที่ยวจีน ตรุษจีน x Soft Power รายการ Tasteful Thailand หนุน CENTEL มีลูกค้าจีน 6% ii.) แผนพัฒนา EEC หนุน CENTEL ที่มีโรงแรม 13.5% ห้องพัก |
| AWC | 2.75 | i.)แรงส่งนักท่องเที่ยวจีน ตรุษจีน x Soft Power รายการ Tasteful Thailand หนุน AWC มีลูกค้าจีน 12% ii.) แผนพัฒนา EEC หนุน CENTEL ที่มีโรงแรม 7.7% ห้องพัก |
| NONGFU80 | - | (Trading) ผู้จำหน่ายน้ำดื่มอันดับ 1 จีนทียังเติบโตได้อีกมาก จากจุดแข็งช่องทางจำหน่ายที่แข็งแกร่ง |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| OSP | 21 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาท บริษัทมีการปรับโครงสร้าง รวมศูนย์การผลิตโรงงานแก้วและเครื่องดื่ม คาดจะเกิดค่าใช้จ่ายพิเศษใน 4Q25 ราว 100-150 ลบ. เบื้องต้นคาดทำให้กำไรสุทธิ 4Q25 อาจอยู่ที่ราว 692 ลบ. -1% q-q, +22% y-y แต่ยังคาดกำไรปกติ 4Q25 ใกล้เคียงที่เคยคาดไว้ราว 808 ลบ. +15% q-q, +32% y-y ถือเป็นกำไรที่ดี |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| HMPRO | 8.5 | มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 2 วงเงินไม่เกิน 2,959 ล้านบาท จำนวนหุ้นไม่เกิน 394.50 ล้านหุ้น คิดเป็นจำนวนไม่เกิน 3% เทียบรอบก่อนที่ซื้อไป 180.19 ล้านหุ้น หรือ 1.37% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ราคาเฉลี่ย 7.52 บาท/หุ้น |
| CPN | 80 | 4Q25 ในส่วนของค่าเช่าคาดยังเห็นการเติบโตได้จากการเปิดศูนย์ใหม่ที่กระบี่ช่วงต้นเดือน ต.ค. และการรับรู้ศูนย์เซ้นทรัลพาร์ค เต็มไตรมาส ขณะที่ธุรกิจโรงแรมเริ่มเข้าสู่ช่วง High Seasons แล้ว เช่นเดียวกับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่คาดว่าจะเริ่มโอนคอนโดได้ 2 แห่ง ทำให้มีมูลค่ารอโอนกว่า 2,000 ล้านบาท |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTGC | 28 | ประเมินทำ “Big bath” ขาดทุนหนักแต่จะเริ่ม Turnaround ปี 2569 ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินจะรายงานผลขาดทุน 7.9 พันล้านบาทใน 4Q68 ทำให้คาดปี2568 จะยังขาดทุนต่อเนื่องจากปี 2567 จากทั้งอุตสาหกรรมปิโตรเคมีขาลงมาหลายปีการตั้งสำรองฯ และขายกิจการที่ขาดทุนต่อเนื่องตลอด 2 ปีที่ผ่านมา เราประเมินหลังการทำ Big bath เคลียร์งบฯ เสร็จ จะทำให้ปี 2569 มีโอกาส Turnaround รวมทั้งราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นระยะสั้น +ค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว + Spread ปิโตรเคมีผ่านจุดต่ำสุดหนุน Sentiment เก็งกำไร |
| ERW | 3.25 | ประเมิน Sentiment บวกจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของ ททท และคาดนักท่องเที่ยวจีนฟื้น ล่าสุด ททท เปิดตัวแคมเปญ “Feel All the Feelings” โดยดึง “ลิซ่า” มาเป็น Amazing Thailand Ambassador ขณะที่คาดนักท่องเที่ยวจีนปีนี้ฟื้นตัวโดยเฉพาะช่วงเทศกาลตรุษจีน |
| COM7 | 24.3 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 ยังโตดี YoY QoQ แม้ไม่มีมาตรการกระตุ้น ฝ่ายวจิยัฯ คาดกำไร 4Q68 จะยังเติบโต YoY QoQ โดยได้แรงหนุนจากกระแสยอดขายสมาร์ทโฟน (โดยเฉพาะ iPhone17) และคาดยอดขายสินค้าไอทีต่างๆ รองรับเทรนด์ AI+ วัฏจักรการเปลี่ยนคอมฯ ยังเป็นปัจจัยหนุน ในปีนี้รวมทั้งคาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่จะฟื้นตัวภายหลังการเลือกตั้ง |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 48.5 | เรามอง GULF มีทิศทางการทำกำไรชัดเจนมากขึ้น ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรที่เติบโตสุงกว่าเราคาดหลักๆจาก ADVANC และการขยาย data centre ต่อเนื่องทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิ 25-27Fเพิ่ม |
| PTTEP | 126.5 | PTTEP ให้แนวทางว่าปริมาณการขายจะยังแข็งแกร่ง และน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 2Q26-3Q26 หากไม่รวมราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มอ่อนตัว เราเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของ PTTEP ใน 4Q25-2026 จะมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและกำไร non-core |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 169 | การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบ เป็นปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น ส่วนผลประกอบการ คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25F ไว้ที่ 17.75 พันล้านบาท (-3% y/y, +40% q/q) ปัจจัยหนุน คือ ปริมาณการผลิตสูงขึ้น และมีกำไรพิเศษจากการเข้าซื้อ โครงการ Touat ในเดือนก.ย.25 ราว 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรพิเศษอื่นอีก 1.1 พันลบ. อย่างไรก็ดี กำไรหลักถูกทอนลงด้วยราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนลง ทำให้คาดว่า EBITDA จะลด -10% y/y แต่ยังโต +2% q/q คาดการณ์เงินปันผลสำหรับ 2H25F ไว้ที่ 4.0 บาท/หุ้น (จ่ายระหว่างกาลแล้ว 4.1 บาท/หุ้น) ณ ราคาหุ้น 118.50 คิดเป็น Remaining DY ปี 25F ที่ 3.35% (ทั้งปี 25 อยู่ที่ 6.7%) แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 169 บาท |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BJC | 16.5 | ราคาซื้อขายที่เพียง 13.32x PER และ 0.49x PBV แม้ผลประกอบการอ่อนแอแต่รับรู้ไปในราคาพอสมควรแล้ว ตัดขาดทุน 13.90 บาท |
| MTC | 35 | คาดช่วงสั้นหุ้นอาจฟื้นตัวจาก valuation ที่ไม่แพง 11x PER ตัดขาดทุน 32.75 บาท |
| BCH | 12 | กำไรไตรมาส 4 ที่คาดลดลง QoQ, YoY อยู่ในความรับรู้ของตลาดแล้ว ช่วงสั้นมีโอกาสฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกิน ตัดขาดทุน 9.80 บาท |
| ITC | 20 | ผลการดำเนินงานโดยรวมยังออกมาดี ขณะที่หากมีการยกเลิกภาษีการค้า จะยิ่งเป็นปัจจัยบวกกับผลประกอบการ ตัดขาดทุน 16 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PR9 | 19.40 / 19.80 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 19.40 / 19.80 แนวรับ 18.50 / 18.70 แนวโน้มกำไรพุ่งสูงขึ้น ยกระดับการรักษาและการเรียนรู้ |
| TFG | 5.00 / 5.15 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 5.00 / 5.15 แนวรับ 4.70 / 4.76 แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 เพิ่มขึ้น y-y กลยุทธ์ขยายร้านค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BIDU80 | 6.50 / 6.70 | “BIDU80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Baidu, Inc. (9888:HK) เราคาดว่าตลาดอาจมีมุมมองเชิงบวกที่ดีมากขึ้นกับการรายงานผลประกอบการ 4Q’25 ที่คาดว่าจะเป็นสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจ (Transition) จาก Search แบบเดิมไปสู่ AI-driven โดยเราคาดว่าธุรกิจ AI Cloud จะยังเติบโตได้ดีโดยเฉพาะส่วน AI Infrastructure ที่คาดว่าจะโดดเด่น ซึ่งจะช่วยเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อโมเมนตัมปี’26 ที่จะเห็นการเติบโตจะไม่ได้มาจาก Search แบบเดิม แต่จะมาจาก Gen-AI Model (Ernie Bot) ที่เริ่มสร้างรายได้จริง และธุรกิจ Non-ads (Cloud & Chips) อีกทั้งเรายังคงมุมมองแผน Spin-Off IPO บริษัทลูก Kunlunxin บริษัทชิป AI ของ Baidu คาดจะเป็นปัจจัยสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมของ Baidu, Inc. ได้มากขึ้น |
Takeaways by efinAI