สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 23 ม.ค. 69 ชื่อโบรก | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย | บล.บัวหลวง | ซื้อ | - | บล.ทิสโก้ | ถือ | 67.00 | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 80.00 | บล.ดาโอ | ซื้อ | 77.00 | บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส | ซื้อ | 83.00 | บล.ยูโอบี เคย์เฮียน | ถือ | 72.00 | บล.พาย | ซื้อ | 80.00 |
สรุปปัจจัยบวก- ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2569 กลับมาเติบโต 3% YoY เป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี โดยเน้นกลุ่มลูกค้าองค์กรรายใหญ่ที่มีความเสี่ยงต่ำ (บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการมีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นระดับ Double digit หนุนโดยธุรกิจ Wealth Management และแพลตฟอร์ม Dime! (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) - คุณภาพสินเชื่อใหม่มีแนวโน้มดีขึ้น และแรงกดดันจากขาดทุนการขายรถยึดลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยสต็อกรถยึดปลายปี 2568 ต่ำกว่า 2,000 คัน (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - คาดการณ์อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูงประมาณ 6.5 - 7.1% ต่อปี (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - ผลการดำเนินงานงวด 4Q25 ออกมาแข็งแกร่งและดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - ต้นทุนเงินทุน (Cost of fund) มีแนวโน้มลดลงในปี 2569 จากการปรับพอร์ตเงินฝากประจำและการเพิ่มสัดส่วน CASA (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) - ผลกระทบจากอุทกภัยในจังหวัดสงขลามีจำกัด เนื่องจากลูกค้าได้รับความเสียหายน้อยและสามารถกลับมาจ่ายชำระหนี้ได้ตามปกติ (บล.พาย) สรุปปัจจัยลบ- ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM/Loan Spread) มีแนวโน้มลดลงจากการปรับพอร์ตไปเน้นสินเชื่อความเสี่ยงต่ำที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และผลกระทบจากดอกเบี้ยนโยบายขาลง (บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL Ratio) มีแนวโน้มขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ระดับ 4.4% จากภาวะเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย) - คาดการณ์ผลขาดทุนจากการขายรถยึดใน 1Q26 จะกลับมาสูงขึ้นชั่วคราวตามปัจจัยฤดูกาลที่มีการระบายรถยึดออกสู่ตลาดมากขึ้น (บล.พาย) - มูลค่าหุ้นปัจจุบัน (Valuation) อาจมองว่าไม่ถูกนักหลังจากการซื้อหุ้นคืนเสร็จสิ้นลง และโอกาสที่จะมีการซื้อหุ้นคืนรอบใหม่มีน้อย (บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ) | 
