สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 22 ม.ค. 69

สรุปปัจจัยบวก- อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูง คาดการณ์ที่ 6-7% ต่อปี ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี)

- การบริหารจัดการเงินกองทุนมีประสิทธิภาพ มีโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษ หรือทำโครงการซื้อหุ้นคืนในระยะกลาง เพื่อรักษา ROE และลดความผันผวนของราคาหุ้น (บล.พาย, บล.เคจีไอ)

- ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง เงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (CAR) อยู่ในระดับสูงที่ 20.4% และ Tier 1 ratio ที่ 18.4% (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

 - แนวโน้ม Credit Cost ในปี 2569 มีโอกาสปรับตัวลดลง เนื่องจากมีการตั้งสำรองไว้มากแล้วในช่วงที่ผ่านมา (บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

- กลยุทธ์เน้นคุณภาพสินเชื่อ การหันไปเน้นกลุ่มลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีความแข็งแกร่ง แม้ผลตอบแทนต่ำแต่ช่วยควบคุมความเสี่ยง (บล.พาย, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

สรุปปัจจัยลบ- กำไรสุทธิ 4Q68 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ กดดันจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) และค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้น (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้)

- ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง ผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และการเน้นปล่อยสินเชื่อกลุ่มความเสี่ยงต่ำที่ให้ Yield น้อย (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

- คุณภาพสินทรัพย์ยังน่ากังวล ตัวเลข NPL และสินเชื่อ Stage 2 ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม SME และสินเชื่อที่อยู่อาศัย (บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

- แนวโน้มกำไรปี 2569 คาดว่าจะอ่อนตัวลง (YoY) จากแรงกดดันด้านรายได้ดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจไทยที่เติบโตต่ำ (บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.บัวหลวง)

- ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว ทำให้ Upside เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายเริ่มจำกัด (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี)